Η ποιότητα των οικονομικών καταστάσεων των επιχειρήσεων και ο συσχετισμός τους με τη σύναψη δανείων. Η περίπτωση επιχειρήσεων σε Γερμανία, Ρωσία, Γαλλία και Ιταλία.

Ο στόχος αυτής της μελέτης είναι να διερευνήσει και να παρουσιάσει μια ολοκληρωμένη ανάλυση του κατά πόσον οι ποιοτικές οικονομικές καταστάσεις μιας επιχείρησης λαμβάνονται υπ όψιν στη συνομολόγηση δανείου, σε δείγμα εταιρειών ιδιωτικού δικαίου
και οι οποίες δεν ανήκουν στον χρηματοπιστωτικό τομέα. Οι εταιρείες αυτές ανήκουν στις (4) τέσσερις πιο ισχυρές οικονομίες της Ευρώπης όπως καθορίζεται από το ΑΕΠ (Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν), Γερμανία, Ιταλία, Γαλλία και Ρωσία.
Για να μετρηθεί κατά πόσον σχετίζονται η ποιότητα οικονομικών καταστάσεων΄των ιδιωτικών εταιρειών από την σύναψη υψηλών δανείων από τις τράπεζες, χρησιμοποιείται το μοντέλο παλινδρόμησης , όπως έχει περιγραφεί και επαληθευθεί από τους
Bhattachaya et al (2003), Leuz et al (2003) και Bharath et al (2008). Το μοντέλο αυτό χρησιμοποιεί τρεις εξαρτημένες μεταβλητές: την εξομάλυνση κερδών (earnings smoothing), διαχείριση κερδών (earnings management), και τον χρόνο γνωστοποίησης
των οικονομικών καταστάσεων. Επίσης χρησιμοποιούνται μεταβλητές ελέγχου για επιβεβαίωση των προβλέψεων.
Τα ευρήματα δείχνουν ότι η συνάφεια του ύψους των δανείων των ιδιωτικών εταιρειών συσχετίζεται σημαντικά με την ποιότητα των χρηματοοικονομικών αναφορών. O συντελεστής μεγέθους της εταιρείας (SIZE) είναι αρνητικός και υποδηλώνει ότι οι
μεγαλύτερες εταιρείες αποκαλύπτουν τις πληροφορίες τους πιο συχνά και άρα έχουν λιγότερη τάση στο να χειρίζονται τα κέρδη τους. Επίσης ο συντελεστής σύμβασης χρέους (DEPT) είναι πάντα θετικός και με βάση αυτό συμπεραίνουμε ότι η δανειοδότηση των εταιρειών από τα τραπεζικά ιδρύματα συσχετίζεται σημαντικά με τη διαχείριση των κερδών τους.
Οι μόνοι συντελεστές που δεν παρέχουν σημαντικά αποτελέσματα είναι ο συντελεστής κερδοφορίας (ROA) και οι ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες (CFO). Όσον αφορά τον συντελεστή R2, λαμβάνει αρκετά υψηλή τιμή, και υποδηλώνει την ισχυρή είναι σχέση μεταξύ της διαχείρισης κερδών και της σύναψης δανείων.
Αυτή η μελέτη θα μπορούσε να βελτιωθεί στο μέλλον, μελετώντας ξεχωριστά τη σχέση σύναψης των δανείων με τα τραπεζικά ιδρύματα με τις χρηματοοικονομικές αναφορές τόσο για κάθε χώρα ξεχωριστά σε Ευρωπαϊκό Επίπεδο, όσο και ανά ήπειρο
συγκεντρωτικά.